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酒钢宏兴:2012年一季度业绩符合预期

发布时间:2012-04-18    研究机构:群益证券(香港)

2012 年第一季度公司实现归属上市公司净利润1.68 亿元,同比下降55.10%,对应EPS 为0.0413 元,符合预期。利润大幅下滑的原因主要是一季度公司钢材价格同比下降。一季度销售毛利率8.25%,同比下降4 个百分点。

3 月份钢价已经止跌,预计2012 年钢价将呈现前低后高的走势。从经济宏观面和行业基本面走势看,预计众多上市公司业绩同比下滑仍将是大概率事件。维持公司2012/2013 年盈利预测。预估公司2012、2013 年分别实现净利润7.73 亿元(YOY-49%)、7.48 亿元(YOY-3%),EPS 分别为0.19、0.18元。对应P/E 为21 倍和22 倍,P/B 为1.3 倍。综合考虑公司的铁矿石资源和地域优势,维持持有评级。

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